上海迪士尼度假区 上海热度 27.31w

前期北证板块调整较多，上海上海现阶段估值水平相对较低，板块投资价值凸显，因此北证可关注估值修复机会。

迪士关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司。108家公司实现归母净利润的同比增长，尼度占比43%。

中国银河分析师范想想认为，假区北交所日均成交额从百亿水平缩量至30亿元左右，但板块换手率水平仍相对较高。秉持按需融资、热度稳健发展理念，北交所发行市盈率中位数17倍，平均融资2亿元，累计融资500多亿元，用总量不大的融资额惠及了251家中小企业。截至2024年8月30日，上海上海北证A股整体PETTM整体为18.63倍，PETTM中值为20.47倍，相较于科创板和创业板，北交所市场目前整体估值处于相对较低的水平。

不过，迪士北证A股市场的二级市场流动性依旧困乏、迪士北证50指数持续新低，未来的改革迫在眉睫，诸如可以进一步降低门槛，引入多样化投资机构，尽快发行北交所ETF指数基金等。可以看到，尼度借助资本市场融资支持，部分创新型公司在新材料、高端制造等关键技术领域打破国外垄断，实现国产化替代。

此外，假区三年来，北交所完善债券市场体系、深化债券市场功能，已形成股债并行发展格局。

开源证券北交所研发中心总经理诸海滨指出，热度北交所市场整体估值仍处于低位，进入窗口配置期。目前北交所上市公司中，上海上海高新技术企业超九成，战略新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新小巨人企业占比超一半。

在张可亮看来，迪士北交所这三年摸索出了一条区别于沪深市场上市的新方式，迪士比如有着比较合理的发行市盈率、有着比较合理的融资规模，基本杜绝了高价超募现象，探索出了资本市场发展普惠金融的新道路。截至2024年9月2日，尼度北交所上市公司为251家，尼度总市值为2899亿元，百亿市值公司有两家：贝特瑞和锦波生物，市值分别为169.6亿元和155.3亿元，位居第一和第二，第三为曙光数创，市值为52.9亿元。

从归母净利润角度，假区2024上半年公用和有色行业归母净利润正增率最高，假区轻工制造和汽车分别为77.8%和59.1%，建筑装饰、交通运输、美容护理、食品饮料和通信行业正增率均为50%。三年来，热度北交所推动金融资源向创新型中小企业聚集，提高了中小企业直接融资比重。